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沈望余:金价短期留意下方支撑,不破依旧看涨

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沈望余:金价短期留意下方支撑,不破依旧看涨  

时间有两种:一种是过去,一种是未来。过去与未来之间,只有当下的距离。结果有两种:一种是失败,一种是成功。失败与成功之间,只有汗水与心智的距离。  

黄金行情分析:  

欧洲时段,现货黄金大幅走高,创3月28日以来新高至1306.23美元/盎司;因国债收益率下降,讨论降息明显增多,近期股市涨势放缓,风险偏好有所降低,且各地央行依旧不断购买实物黄金。市场正等待美联储公布3月货币政策会议纪要,如果美联储在3月曾讨论降息,那幺美元应会略微走软,并扶助金价。地缘政治局势升温也为黄金增添一定避险需求。  

周二(4月9日),现货黄金再度刷新一周半高位,因美国近期公布的一些经济数据疲弱,令美元持续承压,美联储可能重新增持债券的呼声渐涨。此外美国对伊朗制裁祭出史无前例的新招,以及英国脱欧僵局未解,都不同程度提升避险。技术指标显示,四小时图技术指标震荡上行,RSI指标趋势向上,日线上,MACD绿色动能柱缩量运行,这都将为黄金提供进一步支撑。至今日发稿前,多头这一时刻已经刺破1304阻力,下一步金价如果有效升破上方1310美元关口的话,黄金将有望上探至1320美元水平,更高的阻力位于1324美元附近。

技术面:  

昨日金价再次收录一根阳柱,日线上也是形成二连阳的走势,目前布林带三轨仍旧维持平走状态,金价已经突破中轨1301一线压制,暂时来说,上方阻力仅有上轨1320线,也就是说,只要站稳中轨,思路就保持看涨不变,指标上看,5,10日均线初步结成金叉,目前也是拐头向上,附图指标ma 东莞股票配资 cd也是初步结成金叉,红色动量初步显现,日线整体趋势上,正向着多头方向进行转变。  

4小时来看,布林带三轨维持开口的形态运行,虽然在昨晚美盘在1306一线承压回落下来,但是金价还是运行在布林带上轨附近,并且企稳在各期均线上方,5,10日均线依旧是保持向上的节奏不变,其他各期均线也是偏强运行,sto快慢线超卖区域上方拐初步构建成金叉逐步向上发散延伸,macd继续保持金叉向上延伸运行,红能放量依旧强势,整体来看,4小时金价呈现偏强势运行,但是不破昨日的高点还是有回撤的风险。  

综合来看,今日思路上还是建议以低多为主,重点关注下方1300支撑,破位则还是看1294-1295一线。  

黄金策略:  

1、1296-1297做多,止损1292,目标1303破位继续上看,若不能破位则选择做空看回撤。  


澳门股票配资路透社:中国央行重启逆回购维稳活动性 CBS操作首秀未激水花

路透社昔日报道,中国银行间市场资金面近来不时边沿收敛,思索到明日有千亿元国库现金定存到期,即便全体未脱宽松状况下,中国央行仍于周三在地下市场重启了逆回购,终结此前延续九日空窗,以波动活动性决心。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

同时,央行昔日还初次停止了央行票据互换(CBS)操作,首秀规模15亿元人民币,期限一年,数量投标固定费率为0.25%。因CBS不触及活动性投放,费率亦是市场化选择,该操作更多目的在于进步银行永续债活动性添加吸引力,对债市总体影响十分无限。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

业内人士以为,市场需求更长工夫段的数据来判别经济情势,目前来看,一季度内货币政策持稳判别照旧占优。在短少其他震动要素状况下,地下市场逆回购等市场化利率,短期内停止调整的能够性不大。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

央行地下市场稍早停止了200亿元逆回购操作,期限为七天;此前延续九日逆回购出席形态得以终结。因昔日无逆回购到期,单日完成等额净投放。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

华北一银行买卖员表示,目前资金面未脱宽松大范围,能够是思索到边沿收敛,以及明日有千亿国库现金定存到期,因而才会重启逆回购,“央妈还是稳的。”6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

她并指出,假如明日到期的国库现金定存不停止续做,央行届时无望在地下市场加大逆回购投放力度,以补充活动性。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

据路透统计,本周没有逆回购和中期借贷便当(MLF)等到期;周四(21日)有1,000亿元国库现金定存到期,将发出等量活动性。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

兴业研讨公司微观剖析师李苗献称,地下市场逆回购等利率,“短期能够不会调了,毕竟1月数据不错。能够要等出口、房地产等数据变差了再说。”6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

上周是春节后首周,央行地下市场全口径净回笼逾万亿元,创单周新高。业内人士表示,节前少量的资金投放叠加降准措施,以及节后资金陆续回流,共同培养了目前资金众多场面,而逆回购延续暂停操作亦未改市场对活动性的悲观预期。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

CBS操作对债市影响不大6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

在宣布创设CBS不到一个月后,央行昔日初次停止了CBS投标。与此前中行发行的400亿元永续债规模相比,试水的15亿元CBS操作规模无限,0.25%的固定费率虽低于市场上少数债券借贷本钱,但参与主体仅是多数一级买卖商,总的来说该操作影响根本可以疏忽不计。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

北京一券商买卖员泄漏,市场上普通债券借贷本钱在40-60个基点(BP)居多,但这与央行的CBS操作并没有太多可比性,后者应更表现了一种信誉利差价钱。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

另外,CBS操作影响的受限,还与可参与主体的稀少有关。普通来说,除首先必需是地下 配资平台鑫东财配资 市场一级买卖商外,自营账户持有的永续债才可以参与操作,进一步削弱实践需求。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

央行货币政策司司长孙国峰周二在国务院政策例行吹风会上曾经指出,CBS操作市场化费用的详细规范,也是参考了银行间市场无担保融资和有担保融资之间的利差确定的,所以最终会完成市场的平衡,需求不会有限的扩展。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

不过,虽然CBS对债市的直接影响不分明,但光大证券固收研讨此前报告指出,CBS支持了永续债的发行,缓解了商业银行的资本金约束。这是一种正向鼓励工具,正向鼓励政策比后期监管部门下目标、派义务的行政方法更迷信。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

昔日停止的CBS操作换出的央行票据称号为“2019年第一期央行票据(互换)”,债券代码1901001S,总面额为15亿元,期限1年,票面利率2.45%,起息日为2019年2月20日,到期日为2020年2月20日(遇节假日顺延)。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

中国央行1月25日宣布,决议 配资平台大圣配资好 创设央行票据互换工具(CBS),地下市场业务一级买卖商可以运用持有的合格银行发行的永续债从央行换入央行票据,以进步银行永续债(含无固活期限资本债券)的活动性,支持银行发行永续债补充资本。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

在央行宣布创设CBS的次日,中行(601988.SS)(3988.HK)簿记建档发行了无固活期限资本债券(永续债)票面利率为4.50%,金额为400亿元,可进步中行一级资本充足率约0.3个百分点。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

自2016年春节前起,中国央行地下市场操作频率加密至每个任务日均可停止。在原有七天、14天和28天逆回购期限的根底上,2017年10月末央行初次展开63天期逆回购,该工具操作期限种类增至四种。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

除SLO(短期活动性调理工具)、常备借贷便当(SLF)外,中国央行在2014年三季度还创设并展开了中期借贷便当(MLF)操作,操作对象包括国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和乡村商业银行等。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

而2018年12月在美联储(FED)年内第四次升息前夕,中国央行不测宣布创设TMLF(定向中期借贷便当),该工具所涉资金可运用三年,操作利率比MLF利率优惠15个基点,目前为3.15%。TMLF在2019年1月23日现身,初次操作规模2,575亿元,期限一年,到期可续做两次。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

此外,2014年4月央行创设抵押补充存款(PSL),并在2015年10月将PSL对象在此前国开行根底上,新增农发行和进出口银行,次要用于支持三家政策性银行发放棚改存款等。6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

本周央行资金投放及回笼各项明细(单位:亿元人民币)6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

到期量 操作量6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

逆回购(周一) -- --6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

(周二) -- --6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

(周三) -- 2006qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

(周四) -- 待定6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

(周五) -- 待定6qT中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

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中信证券:第二轮上涨的“漏网之鱼”——五大板块迎来补涨机会

  名家策略 · 008期

  作者:秦培景 裘翔 杨灵修

  来源:中信证券(600030)研究

  市场已经从政策和流动性驱动的估值修复提前转向经济复苏预期驱动。我们预计二季度经济仍存下行压力,但市场在“高温”之下会选择性地反映乐观因素,当前的行情轮动靠复苏预期驱动而不是实际数据验证。受益经济复苏且前期滞涨的行业存在补涨机会,建议重点关注家电、汽车、博彩、铝、铜、石油石化和银行板块。

  从政策和流动性驱动转向

  经济复苏预期驱动

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  今年前两个月企业中长期贷款占比企稳回升,3月底PMI数据超预期回升,重点地产企业销售数据在3月份出现了明显的环比改善,加之一线城市3月份二手房成交放量,促使市场提前开始博弈经济见底。

  预计二季度经济仍然存在

  下行压力

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  去年下半年以来持续超预期的地产投资在去年对冲了经济的下行压力。进入今年一季度,随着地方政府举债和开支提前,基建投资增速迅速回暖,加上原本预期当中贸易战带来的出口冲击没有出现,多因素叠加促进了企业提前补库存,反而使一季度整体的经济情况明显超预期。不过中期来看,我们认为地产高投资增速不可持续,而基建和外贸的对冲作用有限。

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  地产开发资金来源和购地面积增速下滑

  预示着新开工后续还会放缓

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  资料来源:Wind,中信证券研究部

  市场更倾向于选择性地反映

  短期的乐观因素

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  当下的市场对于二季度开始经济可能出现的反复有一定预期,但在情绪的“高温”之下,更倾向于选择性地反映乐观的因素。我们的市场温度指数显示,沪深300和创业板当前仍处于“高温”状态。此外,近期深交所公布的3月份新增开户数环比增长了109%,而活跃交易户数在2个月内增加了77%。在整个市场活跃度提升的情况下,市场里“聪明的钱”更倾向于针对乐观因素立刻行动,而不是等待风险因素出清。

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  市场温度指数显示

  目前主要指数温度仍然偏高

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  资料来源:Wind,中信证券研究部

  当前行业轮动以复苏预期推动

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  这种行业轮动是一种非典型的轮动模式,和正常的周期性轮动最大的差异在于轮动行情持续时间变短而轮动速度加快,往往在实际行业中观数据改善前就已经反应完毕。在这种预期推动的行业轮动下,我们预计未来只要是符合经济复苏的逻辑且前期滞涨的行业都存在补涨机会,尤其是地产产业链上的相关行业。

  博弈复苏预期,预计家电、汽车、博彩

  铝和银行存在补涨机会

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  1)家电:库存偏高是隐忧,但已经相当程度上反映在了当前滞涨的走势上,预计未来地产竣工增速修复的预期会形成行情催化。

  2)汽车:一季报压力仍存,但市场预期充分。住宅销售面积增速大约领先乘用车销量增速1~3个月,3月份20大重点房企销售面积同比增长18.2%,已经出现改善迹象,此外,商务部表态未来可能继续出台提振汽车的消费政策。

  3)博彩:3月澳门博彩收入的好转预计将引发市场的盈利修复预期,地产产业链的复苏预期以及粤港澳大湾区的建设等因素对博彩行业都有正向带动作用。

  4)铝:需求边际好转和供给收缩将驱动二季度行业利润拐点显现。

  5)银行:当前处于相对沪深300的估值比价的底部,未来政策、经济和信用格局改善将推动估值修复。

  轮动进入后期预计呈现简单的补涨特征

  重点关注石油石化和铜

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  通过复盘过往8轮大幅反弹的行情,以中信行业分类一级行业作为标准,在行情前半段跑输沪深300指数,而在后半段跑赢沪深300的概率平均为88.7%。如果再叠加当前的估值水平,同时满足前期滞涨且历史相对估值比价维持低位的一级行业包括石油石化、有色和银行,其中石油石化的超额收益走势已经与油价背离3个月,而2010年以来的三次背离最后都以石油石化板块快速补涨结束。有色板块当中,除了铝以外,铜的供需关系更佳且符合经济预期复苏逻辑。

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  2010年以来3次短期油价上涨

  和石油石化行业超额收益背离

  最终都以石油石化行业大幅补涨结束

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  资料来源:Wind,中信证券研究部

  风险因素:经济复苏预期证伪,经济数据和业绩验证之后市场存在调整风险,海外市场风险传导至国内打破当前行业轮动格局。

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